La Planeación Financiera tiene que estar conjuntamente integrada con el plan de negocios, teniendo en cuenta aspectos tales como: el análisis de los flujos financieros de la compañía, las decisiones de inversión, las decisiones de financiamiento, y las decisiones de dividendos. Con las herramientas e instrumentos de la ingeniería financiera se determina el valor del dinero en el tiempo – VDT, identificando el efecto de las tasas de interés en el dinero y así definir los criterios para medir la bondad de las decisiones de inversión.

El presupuesto de efectivo es la definición de las diferentes transacciones que permitirán entradas de efectivo, así como de aquellas que provocarán salidas del mismo, determinando, las entradas y salidas normales de las que no lo son. Son conocidos los apalancamientos: operativo, financiero y el total. El apalancamiento financiero se clasifica en: positivo, negativo y neutro. Se distinguen dos tipos de fuentes de financiamiento, como: la financiación interna y la financiación externa. Asi mismo, financiación a corto, como a largo plazo, teniendo en cuenta mantener una estructura financiera sana en la empresa.

El grado de apalancamiento financiero es el cambio de las utilidades operativas de la empresa, medido cuantitativamente y que manifiesta la sensibilidad de las utilidades por acción de una empresa. El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca estable. La planeación del capital de trabajo es un instrumento clave para el éxito de cualquier negocio porque permite determinar qué cantidad de recursos necesitará la empresa, determinar qué cantidad de recursos generará la empresa y determinar los requerimientos de financiamiento externos. Es importante señalar que los excedentes de tesorería que se presenten durante el periodo contable deben ser invertidos dentro de sanos criterios de liquidez, seguridad, solidez, rentabilidad y condiciones de mercado.

Objetivo general

Desarrollar un modelo que permita realizar planeación financiera, tanto a corto como a mediano y largo plazo; a partir de la integración de conceptos aprendidos, en esta unidad y en las diferentes actividades académicas y profesionales anteriores, para aplicar en el futuro inmediato en su negocio o área de desempeño.

Objetivos específicos

• Entender lo que es la planeación financiera y el plan de negocios a través del análisis de los flujos financieros de la compañía para apoyar la toma de decisiones de inversión, de financiamiento y de dividendos.
• Comprender la importancia de la ingeniería financiera a través de los cálculos con el uso de estas herramientas para medir las bondades de las decisiones de inversión.
• Determinar la importancia de la elaboración del presupuesto de efectivo la metodología indicada como una herramienta de planeación y control financiero.
• Reconocer el apalancamiento financiero y la estructura financiera con el análisis de las diferentes fuentes y formas de financiamiento para lograr una estructura sana para la empresa.
• Entender que la planeación del capital de trabajo es un instrumento clave para determinar qué cantidad de recursos necesitará la empresa, qué cantidad de recursos generará la empresa y los requerimientos de financiamiento externos.

La Planeación Financiera es un soporte para la toma de decisiones estratégicas. La planificación financiera y la elaboración del presupuesto son herramientas que ayudan a estructurar el manejo y administración de los recursos económicos en una organización. Para llevarla a cabo, esta tarea debe estar integrada con el plan de negocios, teniendo en cuenta aspectos relacionados, como:

• El análisis de los flujos financieros de la compañía,
• Las decisiones de inversión,
• Las decisiones de financiamiento, y
• Las decisiones de dividendos.

El plan de negocios es un proyecto de factibilidad económica y comercial que analiza, evalúa y presenta descriptivamente perspectivas empresariales. Este proyecto comprará alternativas, evaluando la factibilidad técnica de hacerse, sí económicamente da resultados y sí existen los recursos necesarios financieros.

Lectura complementaria

La ingeniería financiera es la utilización de herramientas e instrumentos financieros para reestructurar el perfil financiero actual y obtener otro con propiedades más deseables. El enfoque es hacia las situaciones de riesgo ofreciendo las alternativas para sustituir:

• Todo el riesgo por certeza.
• El riesgo perjudicial por el riesgo beneficioso.

Con las herramientas e instrumentos de la ingeniería financiera se determina el valor del dinero en el tiempo – VDT, identificando el efecto de las tasas de interés en el dinero y así definir los criterios para medir la bondad de las decisiones de inversión.

Una de las herramientas de la ingeniería financiera está relacionada con los cálculos (cálculo de las tasas de interés) que determinan el valor del dinero en el tiempo VDT, lo cual es considerado por el inversionista, porque este desea obtener el mayor valor económico de su inversión. Se debe tener en cuenta que al invertir se sacrifica el consumo actual para obtener mayor consumo en el futuro.

El presupuesto de efectivo es la definición de las diferentes transacciones que permitirán entradas de efectivo, así como de aquellas que provocarán salidas del mismo, determinando, las entradas y salidas normales de las que no lo son. Esta distinción entre transacciones normales y anormales permite visualizar sí el crecimiento o desarrollo de la liquidez de la empresa está siendo afectada con transacciones normales y anormales o extraordinarios.

En este aspecto es importante hacer referencia a una herramienta de planeación y control financiero, como es el flujo de caja y su clasificación. En el flujo de caja se relacionan los tipos de recursos y la correspondiente metodología para su elaboración.

Para profundizar en el tema de los flujos de caja, lea atentamente el documento relacionado en este vínculo.

Los apalancamientos ampliamente conocidos son:

• El apalancamiento operativo: es la sustitución de costos variables por costos fijos que permite a mayores niveles de producción, menor el costo por unidad.

• El apalancamiento total: es el resultado de los apalancamientos, operativo y financiero, para potencializar las utilidades por acción a partir de aumentar los ingresos. De igual forma, la disminución de utilidades o perdida por bajar los ingresos.

• El apalancamiento financiero: es el efecto que causa el endeudamiento en la rentabilidad de los capitales propios. En este caso la empresa recurre a deuda preferiblemente a cambio del capital de los accionistas para financiar la empresa.

En este contexto, el tema del apalancamiento financiero (vea la clasificación del apalancamiento financiero) y la estructura económica se debe tener en cuenta el significado de apalancamiento como una herramienta que debe ser manejada con conocimiento de los efectos y acompañada de una planeación juiciosa. El apalancamiento tiene relación con la posibilidad de financiar determinadas adquisiciones sin tener la disponibilidad de recursos para la operación actualmente, por ende se tienen en cuenta aspectos como el análisis de las diferentes fuentes de financiación, la financiación a corto y a largo plazo, la estructura financiera de la empresa, el grado de apalancamiento financiero y el costo de capital.

Para tratar el tema de la planeación del capital de trabajo, primeramente se debe indicar que el capital de trabajo es la inversión de recursos que realiza la empresa o negocio para llevar a efectos su gestión económica y financiera a corto plazo, en un lapso menor a un año.

Este capital de trabajo (CT) es la diferencia entre Activo Circulante (AC) y Pasivo Circulante (PC), así:

CT = AC – PC

Para una efectiva planeación del capital de trabajo se deben consideran aspectos importantes como el:

• El manejo de los excedentes de tesorería
• El manejo de cartera
• El manejo de los inventarios
• El manejo de los proveedores

Esta unidad estuvo enfocada en el estudio y análisis de los aspectos relacionados con la planeación financiera y el desarrollo del plan de negocios, en este sentido se establecieron las definiciones y las relaciones entre dichos elementos y se estudiaron igualmente los aspectos determinantes en el desarrollo del plan de negocios, como son el análisis de flujos financieros, el concepto de planeación y su relación con el plan de negocios, las decisiones de inversión, financiamiento y dividendos.

En esta misma línea de ideas se estudiaron las diferentes herramientas y factores fundamentales en la estructuración y definición de los procesos relativos a la toma de decisiones empresariales, planeación y control en el campo financiero. Algunas de estas herramientas son la ingeniería financiera, el presupuesto de efectivo, el apalancamiento financiero y la planeación del capital de trabajo.

Cada uno de estos elementos fue desarrollado y estudiado de manera particular, buscando ofrecer una visión panorámica del campo de la planeación y sobre todo con el objetivo de que usted entienda que la planeación financiera y todas las herramientas relacionadas, son instrumentos claves para determinar las necesidades de financiamiento de la empresa y por tanto lograr cada uno de sus objetivos.