En esta unidad presenta las bases financieras para la toma de decisiones claves en la organización, a partir del correcto análisis financiero y su adecuada interpretación. Con tal propósito, identifica el liderazgo de costos y avanza en la determinación de la política de costos.

También hace una aproximación a la definición de las proyecciones de flujo de caja y la estructura apropiada de capital; además, explora aspectos relacionados con la interpretación de estados financieros y la gestión de efectivo.

Objetivo general

Interpretar la importancia del análisis financiero.

Objetivos específicos

• Identificar el liderazgo de costos.

• Determinar la política de precios.

• Definir las proyecciones de flujo de caja y la estructura apropiada de capital.

• Explicar la interpretación de estados financieros.

• Aplicar la gestión del efectivo.

Michel Porter identificó algunas habilidades, recursos y requisitos organizacionales necesarios para el éxito de la implantación de esta estrategia.

Los productos deben tener un diseño que facilite su fabricación. Una compañía que desee mantener el nivel de costos bajos, deberá tener una extensa gama de productos relacionados, de forma que pueda repartir los costos entre toda la línea y evitar que el peso recaiga sobre los productos individuales.

Para Michael Armstrong, la contabilidad de costos tiene los siguientes objetivos:

• Precios
• Control
• Manejo de utilidades
• Valoración de inventarios:
• Evaluación de procedimientos opcionales

De acuerdo con Raúl Sanabria, la disponibilidad de recursos, capacidades y habilidades, permiten a la empresa manejar los costos más bajos y, por consiguiente, ofrecer los precios más bajos del mercado.

Las políticas de fijación de precios originan precios establecidos de forma consciente, de manera que permiten a la empresa alcanzar sus objetivos.

Las estrategias denotan un programa general de acción, así como el despliegue de esfuerzos y recursos hacia el logro de los objetivos; es decir, cómo los recursos humanos y materiales serán utilizados para maximizar las probabilidades de alcanzar un objetivo preestablecido. El desarrollo de la estrategia de fijación de precios tiene las siguientes etapas:

1. Identificar los objetivos de los precios
2. Estimar la demanda, costos y utilidades
3. Seleccionar la estrategia de precios a implementar
4. Establecer tácticas para afinar el precio base

Existen tres tipos de sistemas de precios:

1. Relacionados con el costo
2. Relacionados con el mercado
3. Relacionados con el competidor

La contabilidad financiera se ocupa de la preparación y el uso de tres estados financieros generales:

1. Balance
2. Cuenta de resultados
3. Estado de flujo de caja

La contabilidad de gestión, en cambio, se centra en el costo de los productos y servicios, así como en el uso que los directivos pueden hacer de éstos para preparar presupuestos, analizarlos para la planificación de beneficios y controlar la gestión de recursos y la estructura de costos de la empresa; también, elaborar informes de resultados, relacionados con la responsabilidad de directivos y empleados.

De acuerdo con Xavier Ferrás, en la actualidad, se ha pasado de un mero seguimiento contable, y de la figura de un contable-administrativo, a una planificación óptima del pasivo y una valoración del coste de capital en comparación con los mercados financieros para evaluar la rentabilidad de un negocio. Se han extendido los métodos de tasa interna de retorno, valor actual neto y retorno de la inversión para planificar financieramente los proyectos. En resumen, también se ha sofisticado notablemente la gestión financiera. (Ponti & Ferrás, 2008)

El análisis de razones evalúa el rendimiento de la empresa mediante métodos de cálculo e interpretación de razones financieras. La información básica para el análisis de razones se obtiene del estado de resultados y el balance general de la empresa.

El análisis de las razones de los estados financieros de la empresa es importante para la toma de decisiones de los accionistas, sus acreedores y la propia gerencia. No es sólo la aplicación de una fórmula a la información financiera para calcular una razón determinada; es más importante la interpretación del valor de la razón.

De acuerdo con Gladys Carrillo, la calidad de la liquidez depende más bien de la calidad de los activos corrientes, en términos de liquidez o fácil convertibilidad en efectivo y de la premura de los pasivos, en términos de su vencimiento. También hay que tener cuidado con los estimativos y los diferentes métodos para estimar los ingresos, costos, gastos, el valor de algunos activos y pasivos, pues, según la liberalidad o la rigurosidad con la que elabore los estimativos conducentes a determinar estos valores, los resultados podrán ser mayores o menores (ver factores influyentes).

Efectivo es el dinero legal y corriente que la empresa dispone en caja o bancos. La empresa requiere liquidez y disponer en efectivo para realizar las transacciones financieras necesarias que garanticen la operación del negocio; además, es necesario para cubrir imprevistos.

Por ejemplo, la empresa Colomboamérica produce balones de fútbol; adquiere la materia prima a crédito y efectúa las ventas a crédito. Como resultado de estas políticas, la empresa tiene plazo de 20 días para pagar sus compras; mientras que los créditos que concede a sus clientes equivalen a 45 días, luego de realizada la venta. ¿Qué actividades realiza para disponer de liquidez?

Realizar una buena gestión de efectivo, que implica cubrir las cuentas por pagar lo más tarde posible, sin menoscabar su imagen corporativa por el incumplimiento de sus compromisos, utilizar el inventario lo más rápidamente posible y agilizar las cuentas por cobrar lo más rápido posible.

En síntesis, es válido acelerar las entradas de efectivo y retrasar los desembolsos de dinero.

El liderazgo de costos agrupa un conjunto de competencias diversas pero interrelacionadas, como las economías de escala, el aprendizaje, la tecnología de procesos, el diseño de productos, la capacidad instalada y la eficiencia organizacional.

La política de precios compila una serie de elementos relacionados con los costos, el mercado y los competidores. El análisis financiero abarca los aspectos relacionados con la calidad de la liquidez y las utilidades. La gestión del efectivo se caracteriza por la bondad de la liquidez en la reducción del riesgo y en situaciones críticas de manejo.