Una de las principales formas en que los inversionistas y acreedores evalúan la posibilidad que una empresa pueda afectar los pagos de efectivo es mediante el estudio, análisis y entendimiento de sus estados financieros.

En términos generales, un estado es simplemente una declaración de algo que se considera cierto. Por ejemplo, la expresión “este bolígrafo es azul” es una declaración relacionada con el color del bolígrafo, considerada cierta por la persona que habla.

Un estado financiero, por consiguiente, es simplemente una declaración de lo que se cree que es cierto, expresado en términos de unidad monetaria. Cuando los contadores preparan estado financieros, están describiendo, en términos financieros, ciertos atributos de la empresa que según ellos representan en forma razonable sus actividades financieras.

Objetivo general

Aprender a interpretar y analizar los estados financieros, que se manejan en las organizaciones, para poder dar un diagnóstico acertado de la situación de la misma y así poder tomar decisiones.

Objetivos específicos

• Interpretar los estados financieros básicos y la consolidación de los mismos.

• Conocer los problemas de las empresas y sus causas.

• Estudiar la predicción del futuro de una empresa con base a variables cualitativas.

• Comprender las limitaciones del análisisde los estados financieros de la empresa.

Las finanzas de una empresa se presentan en una serie de cuadros numéricos que a simple vista se muestran densos y confusos, especialmente para los directivos.

Así mismo, el hecho de presentar los números por sí solos no resulta ser suficiente para conocer el estado real de la situación financiera de la empresa y por eso se destaca la importancia de interpretar los estados financieros, que básicamente consiste en simplificar y cuantificar las relaciones de las cifras para medir adecuadamente los resultados obtenidos por la compañía.

De acuerdo con dichos resultados es posible tomar acertadamente una directriz que permita proyectar económica y socialmente a la empresa, pues el propósito de la interpretación de los estados financieros no es otra que ofecer los suficientes elementos de juicio para apoyar las opiniones que se originen con respecto a los detalles de la condición económica, de la rentabilidad y proyección de la empresa.

Lectura complementaria

Lo primero que se debe revisar en el balance de situación o general, es el resultado de los grandes totales y subtotales que van a reflejar el tamaño de la empresa, los activos más importantes y la manera como éstos se financian con los pasivos y el patrimonio.

Para interpretar el Balance General de una empresa, es necesario verificar que la información que se presenta esté bien elaborada y que permita mostrar claramente cada partida con su respectiva explicación en las notas. Se comienza a revisar cada rubro, como por ejemplo las cuentas por cobrar, el efectivo, las inversiones realizadas, las propiedades planta y equipo; se hace una comparación del año inmediatamente anterior con el del ejercicio actual.

Se acostumbra trabajar con el apoyo de una de las herramientas del análisis financiero: un análisis horizontal o vertical, además del cálculo de algunos indicadores financieros. Cuando ya se tienen identificadas estas cifras, el profesional comienza a revisar el por qué de las mismas y sobre ello argumentar.

Cuando se presente la situación de cambios importantes en los activos totales, es necesario hacer una investigación al respecto, evidenciando si esta tendencia es debida a un aumento relevante en los activos corrientes, fijos u otros activos.

Después, hay que comparar esa tendencia con el total de los pasivos y el patrimonio; igualmente habrá que revisar los cambios en los pasivos corrientes con las obligaciones financieras u otros pasivos a largo plazo; desechar las relaciones y tendencias lógicas entre las diferentes cuentas de la empresa y las del sector al cual hacen parte.

Al igual que el Balance General, se deberán tener unos informes bien claros para poder realizar esta labor. En el estado de resultados los primeros estados que se deberán elaborar y las partidas a analizar serán: los ingresos, gastos y costos; que deben ser de manera comparativa con el año inmediatamente anterior.

Éste determinará en qué gastos y costos se ha incurrido y cuáles deberán ser analizados con detenimiento para decidir eliminar, rebajar o sustituir. Un ejemplo es la revisión del rubro del gasto de nómina, al determinar si las personas en una compañía son necesarias o no y cuánto aportan al desarrollo del objeto social.

En el caso de los ingresos, se deberá mirar la cartera por acreedor a ver si los tiempos son los adecuados o no, también si los costos que soportan los mismos son los indicados, suficientes y pertinentes.

Este estado financiero es clave y por ello hay que elaborarlo con mucho cuidado, ya que a partir de éste los socios accionistas podrán tomar decisiones cruciales en el corto plazo para la empresa.

Este estado financiero hace referencia a las cuentas patrimoniales, las cuales identifican los movimientos internos por distribución de utilidades a traslados de reservas, capitalización de utilidades y a pagos de dividendos o participaciones, al igual que los nuevos aportes o suscripciones de acciones pagadas y retiros de aportes de las cooperativas y fondos de empleados.

El estado de cambios en el patrimonio es de mucha importancia para los socios accionistas porque presenta las variaciones tenidas en cuanto a las utilidades, reservas obligatorias, revalorizaciones del patrimonio y el impacto de los recursos invertidos frente a la operación.

Este informe es exclusivo de los socios accionistas; es necesario para ellos poder determinar sus utilidades y saber cómo se ha reinvertido su capital.

Éste, al igual que los dos anteriores, deberá ser muy claro, exacto y fácil de comprender. La aplicación de las reservas obligatorias estará representada aquí y se comprenderá cuánto hay en el momento que haya que disponer de las mismas.

El estado de cambios en la situación financiera, presenta el recurso que la empresa tuvo para poder responder con sus obligaciones en el corto plazo y la disponibilidad de dinero, inversiones y préstamos, entre otros de que dispuso para cumplir con el objeto social.

Este estado es importante porque da una visión clara de los movimientos de efectivo, teniendo en cuenta los rubros de operación, actividad e inversión. Se debe tener claro qué cuentas componen cada uno de estos rubros.

Este estado tiende a desaparecer por las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF, sin embargo es importante que se tenga una idea de su elaboración e importancia hasta este momento.

Para conocer el comportamiento de los resultados de la empresa, el Estado de Cambios en la Situación Financiera, deberá mostrar de manera ordenada las principales fuentes y usos, así:

• Fuentes operacionales
• Fuentes de financiamiento
• Cambio en el capital neto de trabajo
• Usos de recursos
• Aumento o disminución del efectivo o del capital de trabajo

El estado de flujo de efectivo presenta de manera dinámica a la empresa sus entradas y salidas de dinero en efectivo y que sirvieron en el desarrollo de las operaciones de corto plazo y de las inversiones por excedente. Su interpretación se basa tanto en el aumento y disminución del efectivo como en el aumento de las cuentas que motivaron la variación y que se clasifican por actividades operativas, de inversión y financieras.

Este estado es igual de importante a los anteriores y debe prepararse y entregarse en tiempo real de manera clara y coherente y para ello:

• Se estudian las operaciones diarias. Se comparan las ventas, el costo de ventas y la utilidad bruta resultante con los balances, los cambios y las tendencias en las cuentas de capital de trabajo, las cuales se necesitan para atender las ventas y los gastos.

• Se analizan esas mismas cuentas, desde el punto de vista del flujo de fondos, concentrándose en los flujos de fondos derivados de las actividades de operación.

• Se estudia la situación de la compañía desde una perspectiva a largo plazo; para ello, se deben revisar en el balance, las tendencias de los activos fijos y otros activos, las deudas a largo plazo y el patrimonio. En el estado de flujo de fondos, se mira la liquidez generada de las actividades de inversión y financiamiento. De esta forma se podrán apreciar las inversiones a largo plazo y la forma como la empresa ha financiado los gastos incurridos.

• Si el análisis parece indicar que está en camino una expansión importante o desposeimiento, las tendencias de las ventas, el costo de las ventas y los gastos de operación deben reflejar la situación correspondiente. De haber discrepancias, es preciso encontrar la explicación de dicho cambio.

Los estados consolidados se elaboran después de reunir los estados financieros básicos en una fecha determinada en las que se deben tomar cada una de las partidas más relevantes y hacer una interpretación de sus resultados.

Este estado es correspondiente a empresas con sucursales y matrices dentro o fuera del territorio, en las que se deben agrupar todas las cuentas correspondientes a cada una de las sucursales y comenzar a depurar sus resultados.

Es un instrumento que ayuda a que las decisiones gerenciales puedan ser tomadas adecuadamebte, ya que permite observar en conjunto todas las partidas, las cuales pueden ser discutidas en asamblea general y tener en cuenta las proyecciones en conjunto para orientar el crecimiento de la empresa.

El estado de la matriz y sus subordinadas son complementarios, pero igual reflejan la situación del grupo económico y éste debe someterse al estudio de la máxima autoridad de la empresa

Por lo general se considera que las causas de los problemas de las empresas se encuentran fuera de ella, ya que casi siempre se debe al comportamiento económico del país y la la evolución general de la economía.

Es por ello que resulta necesario ver la organización como un diagrama de causa y efecto, pues es una estrategia que facilita la identificación oportuna de los problemas y la manera de enfentarlos.

Es claro que la evolución negativa de las causas condiciona la marcha óptima de cualquier empresa, ya que se encuentran estrechamente relacionadas con la marcha general de la economía y la evolución de porcentaje de variación del Producto Interno Bruto y los resultados de las empresas.

Por esta razón es indispensable no perderlas de vista a la hora de realizar un diagnóstico o análisis de la misma y además tener en cuenta que existen también unas causas internas, que no pueden ser menospreciadas e indiferentes.

Cuando las empresas suspenden pagos o quiebran, casi siempre es debido a la incompetencia de sus dirigentes, por eso es tan importante el diagnostico empresarial realizado de manera permanente.

Para realizar un adecuado análisis empresarial es necesario contar y basarse en todos los datos relevantes del diagnóstico de la empresa, pues es el que presenta de manera real todos los puntos fuertes y débiles de la compañía.

Para que el diagnóstico esté cercano con la realidad de la empresa deberá contar con el estudio de todos los datos destacados, elaborarse a tiempo e ir acompañado de las medidas correctivas. Adicionalmente, debe tener una contabilidad precisa, aún teniendo presente que existen algunas limitaciones en los análisis financieros.

Si estas circunstancias no se dan, es un indicador de incompetencia, por consiguiente no será posible diagnosticar el estado real de empresa ni determinar la predicción de su futuro, ni tampoco la dirección podrá analizar la situación y evolución de la compañía y detectar los problemas a tiempo para tomar las medidas correctivas necesarias.

Lectura complementaria

Las limitaciones más frecuentes que se deben tener en cuenta son:

• Los datos que se toman para el análisis suelen ser históricos, por lo que a veces falta perspectiva sobre el rumbo que lleva la empresa.

• Se toman datos de la empresa referente a la fecha de cierre del ejercicio, que es normalmente a 31 de diciembre de cada año. En la mayoría de empresas por lo general la información no es tan representativa, por existir grandes estacionalidades en las ventas, en la época de producción, gastos, cobros o pagos.

• Algunas empresas manipulan los datos contables, con el fin de mostrar una muy buena gestión y ocultando la realidad.

• En ocasiones es difícil obtener datos del sector en el que opera la empresa y esta situación genera inconvenientes de comparación. Esta serie de limitaciones, justifican el que siempre se tome con suficientes prevenciones las conclusiones del análisis de estados financieros.

Esta serie de limitaciones, justifican el que siempre se tome con suficientes prevenciones las conclusiones del análisis de estados financieros.

En esta unidad se explicó la importancia del análisis de los estados financieros o económicos para toda empresa que quiera salir adelante en el mediano o largo plazo.

Para ello, se presentó además cómo este tipo de análisis es una parte fundamental para elaborar el diagnóstico integral de una empresa, que permite conocer sus problemas y fortalezas a través de un estudio en el que además se debe tener presente las cuentas anuales de una empresa y toda una serie de información relacionadas con los aspectos organizativos, jurídicos, comerciales, tecnológicos y laborales, entre otros.

El diagnóstico se deberá hacer de manera periódica, asimilándose a un chequeo, cuyo propósito es tomar a tiempo las medidas que solucionen las debilidades y aprovechar las fortalezas.

Se tuvo en cuenta además que el análisis de estados financieros presenta algunas limitaciones que deben ser identificadas cuando se toman decisiones con el fin de ser acertados con la proyección que se le desea dar a la compañía.